【優待 割安】４００８ 住友精化
本日、紹介するのは、
４００８ 住友精化 （東１部、３、９月配当 ３、９月優待）
おむつ用の高吸水性樹脂が主力商品の化学会社。
セグメントで見ると、
機能化学品
吸水性樹脂
ガス・エンジニアリング
となっています。
２/１９付けの株価は３０９５円、時価総額４３２億円、実績PBR０.６６、実績BPS４７０２、自己資産比率６１.９％、予想PER１２.２、配当利回り３.２３％（５０円、５０円）、優待（１００株、６ヶ月以上保有）を含めた総合利回りは３.８８％、予想ROE５.６％、予想ROA３.５％。
PERだけで見ると割安感はないですが、
PBRを含めて考えて私の中では割安としています。
配当性向４７.３％と高め。
優待が金券ですのでそれも含めた数字。
若干高めですので、今後の業績次第で減配リスクはあるかもしれません。
優待内容は、３、９月基準日１００株以上
１０００円相当のクオカード
詳細はこちら
年２回あるのは嬉しいですね。
２/５の３Q決算開示では、
売上高 ７４，７３８百万円 前年同期比 －１０.５％
営業利益 ５，９９６百万円 前年同期比 －１８.４％
経常利益 ５，０９６百万円 前年同期比 －２５.３％
一株純利益 ２４２.０６円 前年同期比 －３０.１％
セグメント別利益
機能化学品 １，４９９百万円 前年同期比 －７.２％
吸水性樹脂 ２，７７９百万円 前年同期比 －３４.６％
ガス・エンジニアリング １，７０８百万円 前年同期比 ＋１６.０％
通期業績予想 変更なし
配当金予想 変更なし
https://disclosure.ifis.co.jp/data/disclose/04/20200130/140120200130453326.pdf
主力の吸水性樹脂が大きく利益を落としています。
おむつメーカーの代表でもあるピジョンも、
苦戦している中国市場での競争力低下が影響しているようです。
一時期は日本製のおむつ買い占め問題がありましたが、
急に減退するとは思いませんでした。
中国製品の質が向上したのでしょうか。
まあ、ミルクのように摂取するものでもないので、
ある程度の質があればいいのかもしれません。
他の分野でも、
中国製品の質の向上で苦戦するかもしれませんね。
プラスとなった、
ガス・エンジニアリングですが、
売上は減少し、利益率の改善で大きく利益の伸ばしています。
通期業績予想はすでに達成済み。
変更しない理由として、
コロナウイルスによる影響が不透明であるとしています。
おむつは一応生活必需品なので、
そこまでは影響無いのではと思いますがどうなのでしょう。
それでも、経常利益の推移を見ると、
前期の経常利益８，６３６百万円は下回るとは思います。
株価は、３Q決算の通期業績予想達成を受け上昇。
しかし、それ以降は伸び悩んで元の水準近くまで戻しています。
過去数年での安値に近づいている状況です。
一応、節目に当たる部分で推移しています。
それを割り込んで、もう一つ下の節目に行くのか注目です。
